Si actualizaste a iPad nuevo y vas a vender/regalar el viejo, debes reformatearlo antes. Dos métodos: uno desde iTunes, otro desde el iPad vía Ajustes iOS. Ambos borran todos tus datos personales, canciones, medios, contenido y ajustes.

Si vas a vender/regalar, detente aquí. Si quieres reconfigurarlo tú desde cero, conecta a iTunes y elige "Configurar como nuevo dispositivo".
Funciona en todas las versiones iOS para iPad; aspecto puede variar ligeramente. Si tienes código de acceso, te lo pedirá antes de continuar.
El método iOS es más rápido y borra ajustes/datos, pero no restaura el software del sistema (menos seguro). Una vez hecho, entrega el iPad a su nuevo dueño y conéctalo a iTunes para empezar de nuevo.